Pretnje carinama ponovo u fokusu ulagača

NEDELJNI IZVEŠTAJ,  7-11. jul, 2025. 

Iako je američko tržište akcija tokom prošle sedmice postavilo novi rekordni nivo, nedelja je završena u blagom minusu usled pooštrene Trampove retorike po pitanju carina. Indeks S&P 500 oslabio je u sedmici 0,3 odsto na 6.260 poena, dok je još blažu negativnu promenu registrovao indeks tehnoloških akcija, Nasdaq.

Carine opet glavna tema – Uoči isticanja 90-odnevnog roka u odlaganju primene drakonskih carina razrezanih početkom aprila, američka administracija je dodatno zategla odnose prema glavnim trgovinskim partnerima. Nakon što su američki zvaničnici pojasnili da će i posle ovog roka, do kraja jula, biti moguće postizanje sporazuma, pojedine zemlje su direktno targetirane s ciljem vršenja pritiska ka što bržem postizanju dogovora.

Poslednji u nizu bili su Meksiko i EU kojima su zaprećene carine od 30 procenata koje će stupiti na snagu 1. avgusta. I dok su carine prema Meksiku obrazložene slabim doprinosom ove zemlje u sprečavanju krijumčarenja droge, kada je u pitanju EU Tramp se pozvao na visoke trgovinske deficite koji su izazvani „carinskim i necarinskim politikama, te trgovinskim barijerama“ ovog ekonomskog i političkog bloka, dodavši da su trgovinski odnosi sa EU „daleko od recipročnih“.

Trampova carinska politika otkada se vratio u Belu kuću počela je da generiše povećane prihode kada je u pitanju savezna država. Tako su prihodi od carina premašili 100 milijardi dolara u prvih devet meseci tekuće fiskalne godine, zaključno sa junom, dok su samo u tom mesecu iznosili 27 milijardi dolara. S druge strane, agresivan nastup nove američke administracije zategao je diplomatske odnose sa nekada najbližim američkim partnerima, pa mnogi od njih razmatraju smanjenje ekonomske i odbrambene zavisnosti od SAD.

Avio-sektor na putu izlaska iz krize – Na korporativnom planu, prošle sedmice se pred investitorima pojavila američka avio-kompanija Delta Air Lines koja je nadahnula ulagače u ovaj sektor ohrabrujućom prognozom za ostatak godine nakon izazovnih prvih šest meseci.

Istina, očekivanja profita ove kompanije u tekućoj godini znatno su niža nego prognoza s početka godine, ali su investitori bili zadovoljni tvrdnjom čelnika Delte da se tražnja stabilizovala i da su potrošači i firme postali relaksiraniji kada je u pitanju pravljenje planova oko putovanja.

Akcije avio-sektora neutralisale skoro sve gubitke u 2025. (US Global Jets ETF)

Izvor: Seeking Alpha

Delta je u izveštaju potvrdila divergenciju u tražnji između premium mesta i ekonomske klase s obzirom da su mnogi cenovno osetljivi putnici otkazali planove za letovanja. Prekookeanske linije, koje su bile svetla tačka globalnih avio-prevoznika, počeo je da pritiska slab dolar, dok je rast kapaciteta doveo do smanjenja cene karata.

ETF koji prati kretanje akcija američkih avio-kompanija u danu objave Delte skočio je preko sedam procenata, te je gotovo u potpunosti neutralisao gubitke od početka godine.

Mask u politici, Tesla s novim izazovima – Premda su akcije Tesle tokom sedmice „ispeglale“ skoro ceo minus nastao najavom Maska da će osnovati svoju političku partiju, akcionari Tesle su uknjižili još jednu potencijalnu brigu kada je u pitanju budućnost ove kompanije.

Mask je nakon javnog spora sa Trampom oko nedavno usvojenog zakona o smanjenju poreza i potrošnji predstavio „Američku stranku (America Party)“, što je povećalo strahove investitora da će ga ovaj angažman dodatno odvući od upravljačkih funkcija u Tesli.

Akcije Tesle i dalje daleko od maksimuma iz decembra 2024.

Izvor: Seeking Alpha

Takođe, i pre najave osnivanja stanke, američki predsednik je zapretio da će ukinuti milijarde dolara subvencija koje Maskove kompanije dobijaju, što je doprinelo oštrom padu Teslinih akcija. Prema novoj regulativi, subvencije za poreski kredit za e-vozila sada će isteći već krajem septembra, u odnosu na ranije zakonske odredbe koje su kraj predviđale tek 2032. godine.

Tesla se suočava sa padom prodaje e-vozila drugu godinu zaredom, a ulagači velike nade polažu na softver za autonomnu vožnju i razvoj robo-taksija, čija ekspanzija će u velikoj meri zavisiti od regulativa saveznih država.

Akcije Tesle nedelju su završile na 313,5 dolara i u minusu su od početka godine oko 22 odsto.