NEDELJNI IZVEŠTAJ,  9-13. mart, 2026. 

Dow Jones  S&P 500 Nasdaq Comp. DAX 40  Shangai Comp.
46.558,47 -1,99% 6.632,19 -1,60% 22.105,36 -1,26% 23.447,29 -0,61% 4.095,45 -0,70%
         

Nastavak blokade Hormuškog moreuza i rast cene sirove nafte bili su centralna tema među investitorima protekle sedmice koji su ubrzali rasprodaju na tržištu akcija. Indeks S&P 500 izgubio je dodatnih 1,6 odsto i spustio se nadomak nivoa od 6.600 poena, dok je indeks tehnoloških akcija, Nasdaq, oslabio 1,3 odsto.

Kontrola rata u Iranu sve neizvesnija – Američko-izraelski udari na Iran ušli su u treću sedmicu što je poprilično ohladilo nadanja investitora da bi ovaj ratni sukob mogao biti kratkog daha. Nakon što je u ponedeljak cena američke nafte tipa WTI stigla skoro do 120 dolara po barelu, u utorak je usledila drastična korekcija posle najava iz američke administracije da je „rat praktično gotov“, a Međunarodna agencija za energetiku (IEA) najavila oslobađanje rekordnih strateških rezervi.

Naredni dani doneli su eskalaciju sukoba na terenu, a WTI je nedelju zatvorila nadomak psihološke granice od 100 dolara. Iako analitičari listom ocenjuju da su ekonomske posledice ovog konflikta i dalje skoncentrisane na tržište energenata, Goldman Sachs ocenjuje da bi rat mogao srezati oko 0,3 odsto rasta globalne privrede u tekućoj godini i ubrzati globalnu inflaciju za oko pola procentnog poena.

Preko vikenda, IEA objavila je detalje plana oslobađanja više od 400 miliona barela sirove nafte i naftnih derivata, što je jednako ponudi nafte iz Zaliva koja u normalnim uslovima oko tri nedelje prolazi kroz Hormuški moreuz. Azijske rezerve biće oslobođene momentalno, dok bi nafta iz rezervi sa evropskog i američkog tržišta trebalo da bude raspoloživa do kraja meseca. Izvesna nada da bi ova ključna tačka globalne trgovine naftom mogla biti relaksirana pojavila se preko vikenda nakon izjave iranskih vlasti da prolaz moreuzom nije zatvoren za zemlje koje ne učestvuju u napadu na Iran.

Inflacija u februaru na nivou očekivanja – I dok postepeno rastu strahovi da bi, uprkos velikoj domaćoj proizvodnji, visoka cena sirove nafte mogla uticati na inflaciju u SAD, zvanični podaci za februar dali su sliku identičnu prethodnom mesecu. I ukupna i bazna inflacija bile su na nivou očekivanja tržišta i identične januarskom čitanju od 2,4 odnosno 2,5 odsto, respektivno. Iako je indeks potrošačkih cena ostao u velikoj meri stabilan, blago su porasle cene troškova stanovanja i usluga, dok je nekoliko kategorija robe, poput polovnih vozila i auto osiguranja, zabeležilo pad cene.

Inflacija u februaru na nivou prethodnog meseca

Izvor: CNBC

Nevezano za rezultate ovog izveštaja, bilo je izvesno da će Fed, koji zaseda u sredu, ostaviti trenutnu kamatnu stopu nepromenjenu, dok je aktuelna kriza na Bliskom Istoku potopila izglede u pogledu smanjenja kamata u tekućoj godini. Tako se sada prvo smanjenje kamata očekuje tek na oktobarskom zasedanju, dok je verovatnoća da se dese dva smanjenja do kraja godine pala na 25 odsto.

I Evropska centralna banka (ECB) održaće ove sedmice redovno zasedanje na kojem verovatno neće doći do promene cene zaduživanja. I dok je pre početka rata u Iranu izgledalo da će se stagnacija kamata produžiti tokom cele godine, investitori sada očekuju dva smanjenja kamata u narednih devet meseci.

Privatni krediti drmaju finansijski sektor – Na korporativnom frontu nastavljena je rasprodaja akcija iz finansijskog sektora koje su prošle sedmice izgubile na vrednosti dodatnih tri odsto. Ovaj sektor prednjači sa gubicima u tekućoj godini i trenutno beleži pad od skoro 11 procenata.

Inicijalni okidač za povlačenje investitora iz sektora došao je i pre aktuelne krize na Bliskom Istoku nakon što se ispostavilo da su sektori ranjivi pod uticajem veštačke inteligencije (AI) u velikoj meri finansirani privatnim kreditima. Investicione kompanije koje nude alternativnu vrstu finansiranja, poput KKR-a, Apollo Globala i Blackstone-a, izgubile su u 2026. četvrtinu vrednosti i suočavaju se sa velikim pritiskom investitora koji traže povlačenje kapitala.

Protekle sedmice je i najveća američka banka, JPMorgan, smanjila procenu vrednosti pojedinih kredita ovih zajmodavaca, što bi u perspektivi moglo da znači da i glavne američke banke kreću putem smanjivanja izloženosti ovom sektoru nakon nekoliko godina velike ekspanzije. Procenjuje se da globalno tržište privatnih kredita vredi oko 2,1 bilion dolara, a gro plasmana se odnosi na američke zajmodavce.