NEDELJNI IZVEŠTAJ,  29. septembar – 3. oktobar, 2025. 

Dow Jones  S&P 500 Nasdaq Comp. DAX 40  Shangai Comp.
46.758,28 +1,10% 6.715,79 +1,09% 22.780,51 +1,32% 24.378,80 +2,69% 3.882,78 +1,43%
         

Američko tržište akcija poraslo je protekle sedmice u proseku više od jedan odsto, dok je indeks S&P 500 po prvi put u istoriji premašio granicu od 6.700 poena. Ovaj rast desio se uprkos činjenici da je od srede obustavljen rad američke vlade nakon što u Kongresu nije postignut sporazum o njenom privremenom finansiranju.

Vlada ugašena, rešenja još nema – Poslednja obustava rada američke vlade bila je u proteklom Trampovom mandatu, a inače nije tolika retkost s obzirom da je ovo 16. slučaj nemogućnosti finansiranja federalnih agencija od 1980. godine. U proteklom Trampovom mandatu, u decembru 2018. godine, bila je poslednja obustava rada vlade koja je ujedno i najduže trajala, čak 35 dana.

Učinak indeksa S&P 500 nakon obustava rada vlade (od 1980. godine)

Izvor: iCapital

Kongres u kojem republikanci imaju većinu, ali ne i 60 neophodnih glasova od 100, nije uspeo da obezbedi usvajanje zakona o privremenom finansiranju, usled odsustva barem manjinske podrške demokratske strane. Demokrate su zahtevale dodatna izdvajanja za zdravstvenu zaštitu kao i poništenje smanjenja budžeta za Medicaid, namenjen građanima sa nižim primanjima.

Prekidi rada američke vlade u proseku su trajali osam dana, a tokom tekućeg perioda stotine hiljada državnih službenika mogli bi biti poslati na prinudno odsustvo, a vladini programi i usluge biće obustavljeni. Indeks S&P 500, istorijski posmatrano, oporavljao se u proseku oko 13 procenata u godini nakon obustavljanja rada vlade.

Tržište rada slabi, poslodavci suzdržani – Usled ovih okolnosti, prošle sedmice je izostao izveštaj sa tržišta rada koji je trebalo da potvrdi ili demantuje očekivanja tržišta o 50 hiljada novih radnih mesta stvorenih tokom septembra. Podaci firme ADP, koji se odnose na privatni sektor, pokazali su smanjenje broja zaposlenih za 32 hiljade tokom ovog meseca, što je najveći pad od marta 2023. godine. Tržište je očekivalo povećanje broja radnika za 45 hiljada.

JOLT pregled – odnos otvorenih radnih mesta i nezaposlenih ispod 1

Izvor: Reuters

Gubici poslova su bili linearno rasprostranjeni kroz sektore, a neutralisani su povećanjem zaposlenosti od 33 hiljade u sektoru obrazovanja i zdravstvenih usluga s obzirom na nastavak školske godine i nastavak trenda povećanja zaposlenosti u zdravstvu.

Uprkos snažnom rastu američke privrede, koja je u drugom tromesečju skočila 3,8 odsto i na putu je da zabeleži rast od 3,9 odsto u trećem kvartalu, očito je da su poslodavci oprezni prilikom zapošljavanja. To je pokazao i JOLT pregled koji je naveo da je u avgustu stopa zapošljavanja od 3,2 odsto bila najniža od 2013. godine, ako se zanemari period pandemije.

Tokom avgusta bilo je otvoreno 7,23 miliona radnih mesta, neznatno preko julskih 7,21 mililion i iznad konsenzusa od 7,10 miliona.  Posle pandemije, američka privreda je tokom potpunog otvaranja na početku 2022. beležila više od dva otvorena radna mesta po nezaposlenom, da bi u poslednjih par meseci broj otvorenih radnih mesta pao ispod broja nezaposlenih.

Dogovor Pfizer-a i američke vlade podigao farmaceute – Bela kuća i farmaceutska kompanija Pfizer obelodanili su prvi sporazum uoči isticanja Trampovog roka o carinama prema farmaceutskom sektoru, što bi mogla biti mustra i za ostale kompanije u sektoru. Dogovoreni uslovi su manje nepovoljni nego što se inicijalno mislilo kada su kompanije strahovale od visokih carina i prisilnog smanjenja cena.

Snažan rast akcija Pfizer-a nakon postignutog dogovora 

Izvor: Seeking Alpha

Pfizer je pristao na niže cene lekova u programu Medicaid, namenjen građanima sa nižim prihodima, a koje odgovaraju cenovnim nivoima u po standardu uporedivim zemljama. Pfizer je takođe saopštio da će buduće lekove lansirati po cenama koje su jednake onima u drugim bogatim zemljama, te da će ponuditi diskontne cene lekova na platformi TrampRx.

S druge strane, Pfizer je obezbedio izuzeće od carina na lekove proizvedene u inostranstvu u naredne tri godine. Takođe, smanjenje cena se ne odnosi na pacijente sa komercijalnim i Medicare osiguranjem koji čine gro kompanijskog biznisa. Medicaid čini manje od pet odsto prihoda Pfizer-a, dok ponuđene diskontne cene neće biti mnogo niže od popusta koji inače kompanije nude Medicaid-u.

Akcije Pfizera skočile su u sedmici 15,5 odsto, dok su ostali predstavnici sektora poput kompanija Merck, AstraZeneca i Eli Lilly zabeležili rast u rasponu od 14 do 17 procenata.