Tehnološki sektor pod pritiskom AI ekspanzije

NEDELJNI IZVEŠTAJ,  2-6. februar, 2026. 

Akcije na Njujorškoj berzi uspele su u petak da se izdignu iz velikog nedeljnog minusa, posebno kada su u pitanju tehnološke akcije koje su bile pod pritiskom kako zbog velikih kapitalnih ulaganja, tako i predstavljanja novih alata zasnovanih na veštačkoj inteligenciji (AI) koji prete softverskom sektoru. Indeks Nasdaq oslabio je u sedmici skoro dva odsto, dok je S&P 500, nakon oporavka u petak, pretrpeo tek blagu korekciju.

Kapitalna ulaganja glavni fokus korporativnih objava – Objave kvartalnih rezultata američkih tehnoloških kompanija ostale su u senci njihovih planiranih kapitalnih izdataka koji su premašili ranije inače visoke prognoze. Protekle sedmice pred investitore su izašli Amazon koji je najavio kapitalna ulaganja u godini od 200 milijardi dolara, što je povećanje od 56 odsto i daleko više od konsenzusa tržišta, te Alphabet koji je za iste namene predvideo skoro duplo više nego lani, oko 180 milijardi dolara.

Četiri velike tehnološke kompanije zajedno, Microsoft, Meta, Amazon i Alphabet, potrošiće ove godine za izgradnju tehnološke infrastrukture preko 650 milijardi dolara, a kako sada stvari stoje jedino bi Microsoft nakon ovako masivnih ulaganja mogao da ostvari pozitivan slobodan novčani tok. Premda je i to veliko pitanje s obzirom da kompanije povećavaju apetite za potrošnju iz kvartala u kvartal.

Kvartalni izveštaji većine ovih kompanija propraćeni su rasprodajom akcija pa je Microsoft u danu pao 10 odsto, Amazon skoro šest procenata, a Alphabet oko tri odsto kumulativno u dva dana nakon objave. Jedino je Meta uspela da odvuče pažnju ulagača sa CAPEX-a visokom očekivanom stopom rasta prihoda za tekući kvartal pa je akcija skočila 10 odsto. Doduše, u potonjem periodu su neutralisani ovi dobici pa se i Meta priklonila preostalim tehnološkim akcijama koje su zabeležile retku pojavu da nijedna od njih nije uspela da postigne rast vrednosti po objavi kvartalnih rezultata.

Anthropic najavio tektonske promene u korišćenju softvera – Negativan sentiment prošle sedmice pogurala je i pojava novih alata AI startapa, Anthropic, koji je predstavio do sada najnapredniji model (Claude Opus 4.6), sposoban da sintetiše podatke i analize, vodi timove asistenata za kodiranje i obavlja funkcije slične upravljanju proizvodima. Akcije softverskih kompanija, uključujući Salesforce, Intuit i druge, dodatno su produbile gubitke, pre nego što su se u petak oporavile u izvesnoj meri.

Velika rasprodaja softverskih akcija nakon objave Anthropic alata

Izvor: WSJ

Već mesecima analitičari prognoziraju kakav će uticaj Anthropic i drugi sofisticirani AI alati naneti kompanijama koje se bave softverom kao uslugom, a koje su bile neprikosnoveni lideri tržišta u Internet eri. Alati koje su napravile kompanije kao što su Workday, Monday.com i Adobe postali su digitalna okosnica većeg dela korporativnog sveta.

Anthropic-ovi alati, koji uključuju takozvane AI agente koji mogu da deluju samostalno kako bi obavljali sve složenije zahteve korisnika za nekoliko sati plastično su pokazali pretnju koju sofisticirani AI modeli mogu predstavljati za cele kompanije. Antrophic se za razliku od konkurenta, kompanije OpenAI, fokusirao na poslovne korisnike, i prema nekim analizama prednjači na tom tržištu, što mu daje izglede da ostvari pozitivan novčani tok već 2028. godine, dve godine pre nego to učini OpenAI.

Tržište rada u grču, odložena objava za januar – Na makro planu, u očekivanju objave državnih podataka sa tržišta rada, privatne kompanije su mahom izvestile o negativnim trendovima na tržištu zapošljavanja. Tako je agencija Challenger, Gray & Christmas objavila da su američki poslodavci ukinuli 108 hiljada radnih mesta u januaru, što predstavlja najveći broj otpuštanja za taj mesec od 2009. godine i najveći mesečni podatak od oktobra 2025. godine.

Mesečni izveštaji sa američkog tržišta rada

Izvor: Reuters

Prema istom izveštaju, planovi zapošljavanja ostali su skromni, sa najavljenim otvaranjem 5.306 radnih mesta, što je najniži ukupni mesečni broj otkako je Challenger počeo da prati planove zapošljavanja 2009. godine.

Kompanija ADP je takođe ukazala na negativne trendove na tržištu rada s obzirom da je u januaru u privatnom sektoru kreirano samo 22 hiljade radnih mesta, što je duplo slabije od konsenzusa.

Januarski izveštaj sa tržišta rada biće zvanično objavljen u sredu, 11. februara, pet dana kasnije u odnosu na inicijalni plan. Očekuje se da je američka privreda kreirala 80 hiljada radnih mesta, znatno iznad decembarskih 50 hiljada, dok bi stopa nezaposlenosti trebalo da ostane na nivou od 4,4 odsto.