Evropska centralna banka (ECB) u četvrtak je očekivano ostavila nepromenjenu kamatu i zadržala optimističan stav oko kretanja privrede i inflacije, ali i ublažila očekivanja u pogledu daljeg smanjivanja troškova zaduživanja.
ECB je prepolovila ključnu kamatu u poslednjih godinu dana, zaključno sa junom, i sada ju je drugi put zaredom zadržala na 2,0 odsto, s obzirom da se privreda nalazi „u dobrom stanju“, čak iako se sve opcije monetarne politike, uključujući i dodatno popuštanje ne mogu isključiti.
I dalje prisutna divergencija između monetarnih politika Fed-a i ECB-a
Izvor: WSJ
Poslednji podaci potvrdili su ovaj optimističan stav, dajući kreatorima monetarne politike vremena da utvrde kako će američke carine, veća nemačka državna potrošnja, predstojeće smanjenje kamata Fed-a i politička previranja u Francuskoj uticati na rast i inflaciju.
Čelnica ECB-a, Lagar, navela je da se neizvesnost oko globalne trgovine smanjila nakon niza carinskih sporazuma sa SAD, uključujući i sporazum Evropske unije (EU) kojim je utvrđena carina od 15 odsto na većinu američkog uvoza robe iz EU. Iako iz ECB-a nije decidirano poručeno da nije završen ciklus obaranja kamata, očito da pre decembra neće biti prave debate o mogućem nastavku popuštanja monetarne politike.
Lagar je rekla da su rizici postali uravnoteženiji nakon što su „dve stvari nestale sa radara – rizik od odmazde EU prema američkoj administraciji, te smanjena trgovinska neizvesnost“. Investitori trenutno očekuju sa verovatnoćom od svega 40 odsto da će ECB do proleća još jednom smanjiti kamate, upros prognozi da će Fed to učiniti šest put do kraja 2026. godine.
Uprkos značajno nižoj ceni zaduživanja, evropska privreda je nastavila anemičan rast, a troškovi viših carina su samo još jedan u nizu izazova. U drugom tromesečju privredni rast evrozone iznosio je 0,1 odsto, nakon što je u prva tri meseca zabeležila povećanje privredne aktivnosti od 0,6 odsto.
Kada su inflatorna kretanja u pitanju, ECB očekuje inflaciju u 2027. godini na nivou od 1,9 odsto umesto 2,0 odsto prognoziranih u junu odnosno baznu inflaciju od 1,8 odsto, što je takođe ispod targeta banke od 2,0 odsto. Ali Lagar je umanjila značaj ovog smanjenja u pogledu njegovog uticaja na nastavak popuštanja monetarne politike. Ona je takođe dodala „da su izgledi oko inflacije neizvesniji nego inače usled i dalje volatilnog okruženja trgovinskih politika“.
Evro je juče blago ojačao prema dolaru i nalazi se na nivou od 1,173 dok je od početka godine prema američkoj valuti ojačao više od 13 procenata. I evropski indeks akcija STOXX 600 blago je porastao i u 2025. beleži skok od oko devet procenata.
Izvor: Reuters, Momentum
