Američki proizvođač memorijskih čipova, Micron Technology, objavio je kvartalne rezultate iznad očekivanja i dao prognozu poslovanja za aktuelno tromesečje koja je značajno potukla konsenzus tržišta.

Velika tražnja za memorijskim čipovima od strane Data centara zasnovanih na veštačkoj inteligenciji (AI) dovela je do snažnog rasta cene ovih proizvoda na globalnom tržištu na kojem pored Micron-a dominiraju korejski SK Hynix i Samsung. Uprava Micron-a očekuje u tekućem tromesečju prilagođenu dobit po akciji (EPS) od 8,42 dolara što je skoro duplo više od konsenzusa tržišta od 4,78 dolara.

Ekspanzija profitabilnosti usled jake tražnje (prilagođena bruto margina)

Kompanija se ove godine strateški repozicionirala kako bi što više kapaciteta stavila na raspolaganje velikoj AI tražnji, a nedavno je odustala od direktne prodaje memorijskih čipova pojedinačnim potrošačima. Ova orijentacija i ogromna tražnja na tržištu omogućili su upravi da projektuje prihod u tekućem kvartalu od 18,7 milijardi dolara, u odnosu na 8,1 milijardu dolara lani i konsenzus od 14,2 milijarde dolara.

Micron je u fiskalnom prvom tromesečju koje je završeno sa novembrom zabeležio rast prihoda od 56,6 odsto na 13,64 milijarde dolara, što je bilo iznad konsenzusa od 12,88 milijardi dolara.

Prihod DRAM čipova porastao je na kvartalnom nivou 20,3 odsto na 10,8 milijardi dolara i to u prvom redu usled rasta prodajnih cena od oko 20 odsto. NAND čipovi su ubrzali rast na 21,8 odsto kvartalno i doneli prihod od 2,7 milijardi dolara. Isporuka NAND čipova na kvartalu porasla je 5-9 odsto, dok su prosečne prodajne cene rasle 14-15 odsto.

Uprava kompanije u 2026. kalendarskoj godini očekuje industrijska ograničenja u snabdevanju DRAM i NAND čipovima i rast isporuka u bitovima od oko 20 procenata u odnosu na 2025. godinu. Istu stopu od oko 20 odsto očekuje i za samu kompaniju uz napomenu da neće moći da zadovolji tražnju klijenata na svim tržišnim segmentima. Ova situacija se očekuje da potraje i nakon 2026. godini i kompanija prognozira da će moći da zadovolji tek najviše do dve trećine tražnje od nekoliko ključnih klijenata.

Micron je u potpunosti rasprodao očekivanu proizvodnju HBM čipova, koje koriste operateri Data centara za razvoj AI softvera, za 2026. godinu, uključujući i novu generaciju HBM4. Uprava kompanije sada očekuje da će ukupno tržište ove linije čipova već 2028. godine dostići 100 milijardi dolara, dve godine ranije u odnosu na prethodnu prognozu.

Kada je profitabilnost u pitanju, prilagođeni EPS u kvartalu od 4,78 dolara bio je iznad konsenzusa od 3,96 dolara, dok je prilagođena bruto margina dostigla 56,8 procenata. U tekućem kvartalu ova ključna mera profitabilnosti kompanije očekuje se na rekordnom nivou od 68,0 odsto.

Kada je likvidnost u pitanju, kompanija je dostigla prilagođeni slobodni novčani tok od 3,9 milijardi dolara, nakon što je operativni novčani tok od 8,4 milijarde dolara umanjen za kapitalna ulaganja od 4,5 milijarde dolara. Pozicija likvidnosti kompanije na kraju kvartala iznosila je 15,5 milijardi dolara.

Micron u fiskalnoj 2026. godini očekuje povećanje kapitalnih izdataka sa 18 na 20 milijardi dolara, ali i znatno jači FCF u odnosu na prethodnu fiskalnu godinu.

Akcije kompanije u produženom trgovanju porasle su skoro sedam odsto na 240,8 dolara, dok su prethodno donele plus u 2025. od oko 168 procenata. Uprkos ogromnom rastu, ovim akcijama se trguje na relativno niskom očekivanom PE raciju od 12,5x.

Izvor: Micron, Reuters, Momentum