Nakon što su investitori ušli sa velikim ambicijama u 2026. godinu, posle ratnog sukoba na Bliskom istoku biće zadovoljni ukoliko se izbegne recesija, podstaknuta ogromnim skokom cene energenata.

Američko tržište akcija je zabeležilo najgori kvartal u poslednje četiri godine. Indeks tehnoloških akcija, Nasdaq,  zvanično je 26. marta ušao u zonu tehničke korekcije (pad veći od 10 odsto u odnosu na prethodni maksimum), a samo dan kasnije mu se pridružio i Dow Jones, koji se smatra glavnim merilom realne privrede.

Kraj protekle godine obećavao je potpuno drugačiji scenario. Privredni rast je ubrzavao, Fed je signalizirao nova smanjenja kamatnih stopa, a tržišta su ostavila iza sebe neizvesnost izazvanu trgovinskim sporovima. Većina analitčara je očekivalo rast tržišta barem na nivou istorijskog proseka.

Sektor energetike sa najvećim prinosom u 1Q, finansije najslabije

Izvor: WSJ

Iako su se prvi znaci upozorenja pojavili u softverskoj industriji zbog straha od prevelikog ulaganja u veštačku inteligenciju (AI), tržište je početkom godine odolevalo. Investitori su se okretali zapostavljenim sektorima, verujući da će privreda nastaviti da jača.

Preokret je nastupio sa sukobom na Bliskom istoku, a S&P 500 je izbrisao sav dobitak ostvaren u proteklih sedam meseci. Nagoveštaj privođenja rata kraju, doneo je poslednjeg dana marta snažan oporavak tržišta, ali je ova korpa akcija svakako uknjižila minus u kvartalu od nepunih pet procenata.

Pet sektora je u periodu januar-mart zabeležilo oštru korekciju, uključujući komunikacione usluge i IT u kojima se nalaze najveće tehnološke kompanije. Najgori učinak koji se odslikao padom od skoro deset procenata zabeležio je finansijski sektor pod pritiskom balasta privatnih kredita koji je značajno srezao vrednovanja u segmentu finansijskih institucija koje nude ove usluge.

Očekivano, najveći dobitnik je energetski sektor koji je skočio preko 30 procenata, nakon što su cene Brenta i WTI nafte u prvom tromesečju skočile više od 70 procenata.  Solidne, natprosečne dobitke u prvom kvartalu ostvarili su sektori materijala, komunalnih usluga i esencijalne potrošnje.

Osim rasta cene nafte, problemi u lancima snabdevanja podgrejali su inflaciju pa su znatno skočila očekivanja da će Fed do kraja godine možda i povećati kamatu. U prvom tromesečju kamata je ostala u rasponu 3,50-3,75 odsto, ali tržište više ne očekuje da bi moglo doći do njenog smanjenja ove godine.

Izvor: WSJ, Reuters, Momentum