Najveći svetski dizajner čipova, NVIDIA, objaviće u sredu posle trgovanje kvartalne rezultate poslovanja, a fokus investitora biće na tome koliko je kompanija uspela da kontroliše štetu na kineskom tržištu gde nastupa sputana ranjim i novim američkim sankcijama.
Analitičari za period februar-april očekuju snažan rast prihoda od 66 odsto na 43,3 milijarde dolara, dok je dobit po akciji (EPS) prognozirana na 22 odsto višem nivou od 0,73 dolara.
Udar na profitabilnost dolazi usled činjenice da će kompanija u kvartalu imati otpise od 5,5 milijardi dolara usled najnovijih američkih sankcija na prodaju H20 čipova na kineskom tržištu. Ovaj trošak bi bruto marginu mogao da obori na oko 58 procenata, u odnosu na očekivanja kompanije od pre tri meseca od 70,1-71,1 odsto
Kada su u pitanju očekivanja za tekuće tromesečje, što će svakako biti paramater koji će više uticati na kretanje cene akcija, očekuje se prihod od oko 46 milijardi dolara, što pretpostavlja stopu rasta od oko 53 odsto. I u ovom kvartalu kompanija će trpeti nižu realizaciju usled sankcija na H20 čipove, a procene idu u rasponu 2-7 milijardi dolara.
Godišnji ostvareni i očekivani prihodi (u mlrd USD)
Izvor: WSJ
Osim što kontinuirani pritisci američke administracije odmažu u prodaji čipova u Kini, ova strategija bi mogla poprilično nauditi kako SAD tako i samoj kompaniji, posebno na srednji rok. Nije nerealno očekivati da NVIDIA dobije jaku konkurenciju iz Kine koja će se proširiti na globalno tržištu, poput činjenice da je početkom godine pojava ekonomičnog četbota Deep Seek donela pometnju među zapadnim kreatorima velikih jezičkih modela.
I dok se kompanija prilagođava sve većim izazovima u Kini, nedavno je otvorila novo veliko tržište koje se tiče nacionalnih ulaganja u infrastrukturne projekte, a među prvim kupcima su se našli Saudijska Arabija i Indija. Neke procene govore da bi tržište nacionalnih AI projekata moglo dostići 50 milijardi dolara godišnje odnosno 10-15 procenata ukupnog tržišta. Pored velike prilike, ovi ugovori nesumnjivo nose i snažnu geopolitičku crtu koja na polju kineskog tržišta uveliko kompaniji otežava poslovanje.
Fundamenti akcije značajno iznad sektorskog proseka
Izvor: Seeking Alpha
Uprkos geopolitičkim pritiscima, analitičari očekuju da će NVIDIA tekuću fiskalnu godinu završiti sa prihodom od skoro 200 milijardi dolara, što pretpostavlja godišnju stopu rasta od 52 odsto. Očekivanja ukazuju da bi kompanija u naredne tri godine mogla povećati prodaju za više od 100 milijardi dolara prihoda, dostižući prihode u fiskalnoj 2029. godini od oko 320-330 milijardi dolara.
Akcije kompanije su se u poslednjih mesec dana oporavile oko 27 odsto, dok su od početka godine u minusu oko dva odsto. Trenutno se akcijama kompanije trguje na očekivanom PE raciju od 31,7x što predstavlja značajnu premiju od oko 48 odsto u odnosu na prosek sektora.
Izvor: WSJ, Seeking Alpha, Momentum
