Američki proizvođač cigareta i alternativnih duvanskih proizvoda, Philip Morris, zabeležio je mešovite kvartalne rezultate u četvrtom tromesečju uz nastavak trenda rata portfolija alternativnih proizvoda bez duvanskog dima.

Kompanija je u periodu oktobar-decembar zabeležila rast prihoda od 6,7 odsto na 10,4 milijarde dolara, što je bilo neznatno ispod konsenzusa tržišta.

Posmatrano po segmentima,  alternativni proizvodi zabeležili su u kvartalu rast isporuka od 8,5 odsto i rast prihoda od 12,0 odsto na 4,4 milijarde dolara.

IQOS je zabeležio rast naturalne prodaje od 7,5 odsto na 38,4 milijardi jedinica, dok su isporuke nikotinskih vrećica rasle stopom od 18,1 odsto na 217,0 miliona  konzervi, što je najslabiji rast prodaje ovog proizvoda usled ekspanzije proteklih godina i pojačane konkurencije.

Prodaja Zyn nikotinskih vrećica na američkom tržištu 

Izvor: Reuters

Na nivou čitave godine, alternativni proizvodi su računali sa oko 42 odsto ukupnih prihoda i oko 43 odsto profita kompanije. Prilagođena operativna margina u segmentu vratila se iznad nivoa od 40 odsto, dok je na 27 tržišta ovaj deo biznisa postao dominantan u prihodima.

Segment cigareta je zabeležio u kvartalu pad isporuka od 2,2 odsto dok je neto prihod porastao 3,2 odsto na 6,0 milijardi dolara. Na nivou čitave godine naturalna prodaja cigareta je oslabila 1,5 odsto, bolje od očekivanog pada od dva procenta.

Kada je profitabilnost u pitanju, operativni profit je porastao 3,5 odsto na 3,4 milijarde dolara odnosno 4,5 odsto na organskoj osnovi. Prilagođena dobit po akciji (EPS) skočila je 9,7 odsto na 1,70 dolara i bila je na liniji očekivanja tržišta.

U tekućoj godini kompanija očekuje rast prihoda od 5-7 odsto na organskoj bazi, što je na sredini raspona ispod konsenzusa od 6,9 procenata. Prilagođeni EPS se očekuje u rasponu 8,38-8,53 dolara (konsenzus 8,34 dolara) odnosno 8,11-8,26 dolara mimo uticaja pozitivnih kursnih razlika (rast 7,5-9,5 odsto).

Posmatrano na nešto duži period, kompanija očekuje prosečne stope rasta do 2028. godine – 6-8 odsto kada su u pitanju prihodi, 8-10 odsto rasta operatinvog profita i 9-11 odsto rasta prilagođenog EPS-a.

Akcije Philip Morris-a blago su porasle u petak na 182,8 dolara, dok su u poslednjih godinu dana u plusu oko 26 odsto. Akcija nosi dividendni prinos od oko 3,2 odsto, a trenutno se trguje uz očekivani PE racio od 21,8x.

Izvor: Seeking Alpha, PM, Momentum