Privreda evrozone nikako da pronađe put oporavka, a nekoliko pregleda objavljenih ove nedelje ukazuje na mlak optimizam među privrednicima, naročito jer sektor usluga, koji je u prošlosti neutralisao tavorenje industrije, deluje iznenađujuće slabo. 

Kompozitni PMI pokazatelj S&P Global-a, koji predstavlja dobru meru kretanja privredne aktivnosti, pao je u maju na 49,5 poena sa 50,4 poena u aprilu, spustivši se ispod granice od 50 poena koja razdvaja rast od kontrakcije i ispod očekivanja od 50,7 poena u anketi Reuters-a.

Kompozitni PMI pokazatelj najniži od novembra prošle godine 

Izvor: Trading Economics

Ovaj podatak je posebno zabrinjavajući jer su usluge, pokretač rasta poslednjih godina, bile glavni krivac za pad spustivši se na najniži nivo u poslednjih 16 meseci. Međutim, ekonomisti su upozorili da se ne donose čvrsti zaključci jer je glavni činilac u periodu bila nagla promena američke trgovinske politike. 

Iz S&P Global-a su ipak našli malo mesta i za blagi optimizam s obzirom na „široko zasnovan oporavak u industriji, sa ohrabrujućim signalima i iz nemačke i francuske privrede“. Nemačka planira veliki paket fiskalne potrošnje, sa velikim ulaganjima u odbranu i infrastrukturu, što bi moglo da podstkne njen anemični privredni rast koji stagnira faktički od pandemije. 

Uporedo su objavljeni podaci o nemačkom BDP-u za prvo tromesčje koji su pokazali rast od 0,4 odsto, što je duplo bolje od inicijalno procenjenog rasta od 0,2 odsto. Ovaj podatak je u velikoj meri posledica povećanog izvoza, u očekivanju stupanja na snagu američkih carina, dok su lična potrošnja i investicije porasli 0,5 odnosno 0,9 odsto, respektivno. Uprkos ovom oporavku, na nivou godine BDP je u minusu 0,2 odsto, a za čitavu godinu se očekuje stagnacija privredne aktivnosti. 

U čitavoj evrozoni ove godine se očekuje rast slabiji od jedan odsto, kao i prošle godine, a kao najveći rizik ekonomisti ocenjuju intenziviranje trgovinskog rata. Podsticaj privredi evrozone tek je delimično dala Evropska centralna banka (ECB) premda je sedam puta smanjila kamate u protekloj godini i verovatno nije završila sa monetarnim popuštanjem. 

Izvor: Reuters, Momentum