Nemački proizvođač sportskih automobila, Porsche, objavio je rezultate poslovanja za 2025. godinu u kojoj je kompanija bila pod velikim pritiskom usled promene strateške orijentacije i brojnih izazova na tržištu.

Porsche je u nekoliko navrata prošle godine smanjivao poslovne izglede nakon što se suočavao sa sporim uvođenjem e-vozila, slabljenjem prodaje u Kini i većim američkim carinama s obzirom da nema proizvodne pogone na tržištu SAD.

Kompanija je prošle godine uknjižila otpise u visini od oko 2,4 milijarde evra, kao posledica odlaganja lansiranja novih e-modela, i orijentacije na nove benzinske i hibridne modele. Negativan uticaj na profitabilnost imali su i troškovi od 700 miliona evra u vezi sa baterijama i troškovi carina od 700 miliona evra.

Isporuke u Kini i dalje na nizbrdici (u 000 vozila)

Izvor: Bloomberg

Nova uprava kompanije, koja je preuzela Porsche početkom godine, očekuje nastavak izazovnih tržišnih uslova i u narednom periodu. Na kineskom tržištu segment luksuzne robe je i dalje pod pritiskom, posebno kada su u pitanju u potpunosti elektrifikovana vozila. Osim povećane konkurencije na ovom tržištu, s obzirom na dugotrajnu krizu na tržištu nekretnina postoji zabrinutost oko održanja privrednog rasta, dok je do smanjenja tražnje dovelo i povećano poresko opterećenje na luksuznu robu.

U isto vreme, kompanija očekuje nastavak geopolitičke neizvesnosti i uticaja američkih carina. Ukupne isporuke kompanije prošle godine su pale 10 odsto, a jedino na severnoameričkom tržištu nije zabeležen pad prodaje. Kinesko tržište je donelo za 26 odsto slabiju prodaju, dok je na evropskom tržištu pad iznosio 13 procenata.

Dugoročno posmatrano, uprava kompanije planira da poveća proizvodnju modela sa većom profitnom marginom, dok kratkoročno planira da „istanji“ upravljačku strukturu, smanji broj hijerarhijskih nivoa i birokratiju kako bi lakše odgovorila zahtevima tržišta.

Porsche je prošle godine zabeležio pad prodaje od 9,5 odsto na 36,3 milijarde evra, dok je operativni profit iznosio 0,4 milijarde evra u odnosu na 5,6 milijardi evra prethodne godine.

Operativna margina je pala sa 14,4 na 1,1 odsto, dok je neto margina novčanog toka pala sa 10,2 na 4,7 odsto.

Uprava kompanije u tekućoj godini očekuje prodaju u rasponu 35-36 milijardi evra, uz operativnu marginu od 5,5-7,5 odsto i neto marginu novčanog toka od 3-5 odsto.

Kompanija će ove godine akcionarima isplatiti dividendu od 1,01 evro po akciji (prinos 2,7 odsto) u odnosu na prošlogodišnjih 2,31 evro po akciji.

Akcije kompanije spustile su se juče 1,2 odsto na 37,5 evra, dok su u poslednjih godinu dana u minusu oko 34 odsto. Akcijama se trenutno trguje na očekivanom PE raciju od 17,4x.

Izvor: WSJ, Porsche, Momentum