Nemački proizvođač sportske opreme, Adidas, objavio je u sredu zvanične rezultate poslovanja za četvrti kvartal i 2025. godinu, nakon što je krajem januara objavio preliminarni rast prihoda u četvrtom kvartalu od 10 odsto.

Adidas je u četvrtom tromesečju zabeležio prihod od 6,1 milijardu evra, dok je stopa rasta od 10 odsto zabeležena i na nivou čitave godine te je realizacija dostigla 24,8 milijardi evra.

Posmatrano po kanalima prodaje, veleprodaja je u 2025. zabeležila rast od 12 odsto, prodaja u sopstvenim radnjama je skočila 13 odsto, dok je online prodaja zabeležila stopu rasta od 16 procenata.

Posmatrano po regionima, na kineskom tržištu prodaja u četvrtom kvartalu je ubrzala na 15 odsto (devet odsto u 2025. godini), dok su evropsko i severnoameričko tržište doneli stopu rasta od pet odnosno tri odsto, respektivno.

Bruto margina u četvrtom tromesečju je porasla procentni poen na 50,8 odsto i bila je iznad konsenzusa od 49,9 odsto, dok je na nivou čitave godine iznosila 51,6 odsto. Operativni profit u četvrtom kvartalu iznosio je 164 miliona evra, dok je na nivou čitave godine dostigao 2,1 milijardu evra uz operativnu marginu od 8,3 odsto.

Uprava kompanije u tekućoj godini očekuje rast operativnog profita na oko 2,3 milijarde evra, ispod konsenzusa od 2,72 milijarde evra. U ovaj očekivani rezultat ukalkulisan je efekat od oko 400 miliona evra troškova američkih carina i negativnih kursnih razlika.

Očekivani operativni profit pretpostavlja operativnu marginu od 8,5-8,8 odsto, što je ispod srednjoročnog targeta kompanije od 10 odsto. Rekordni operativni profit Adidas je ostvario u predpandemijskoj, 2019. godini kada je iznosio 2,7 milijardi evra uz marginu od 11,3 odsto.

Rast prodaje u 2026. se očekuje visokim jednocifrenim stopama, a podržan ključnim regionima kao što su Severna Amerika i Kina gde kompanija očekuje ekspanziju niskim dvocifrenim stopama.

Sličan rast realizacije kompanija očekuje i u 2027. i 2008. godine dok se u periodu 2026-2028. očekuje prosečna stopa rasta operativnog profita od 14-15 procenata.

Uprava kompanije je predložila povećanje dividende od 40 odsto na 2,8 evra po akciji, dok bi racio plaćanja trebalo da iznosi oko 36 odsto (pola milijarde evra). Kompanija planira da u 2026. godini kupi sopstvene akcije u obimu od milijardu evra što je prvo sticanje sopstvenih akcija od 2022. godine.

Akcije Adidasa pale su na današnjem trgovanju 3,6 odsto na 141,8 evra, a njima se trenutno trguje na očekivanom PE raciju od 13,9x.

Izvor: Reuters, Adidas, Momentum