Objavama poslovnih rezultata najvećih američkih banaka, u petak će nezvanično otpočeti sezona objave rezultata za treće tromesečje.

Sudeći po očekivanjima, ovaj period biće peti u nizu kako kompanije sa Volstrita beleže rast profita, istina nešto umerenijim tempom, i uz kontinuirani silazni trend očekivanja kako se kvartal približavao kraju.

Očekuje se da su kompanije članice indeksne korpe S&P 500 u trećem kvartalu ostvarile zbirni profit veći za 3,7 odsto uz 5,1 odsto veće prihode. Ovaj period bi trebalo da je doneo jedan od slabijih učinaka američkih korporacija s obzirom da se očekuje dvocifreni rast profita u naredna četiri kvartala.

Dvocifrene stope rasta profita u trećem tromesečju trebalo bi da su donela tri sektora: informacione tehnologije, komunikacione usluge i zdravstvena zaštita, dok je najveći teg za ostvarenje boljih rezultata indeksne korpe bio energetski sektor za koji je projektovana dvocifrena stopa pada profita.

Tokom čitavog tromesečja analitičari su neprekidno smanjivali očekivanja rasta profita koja su na startu kvartala bila skoro sedam procenata. Ova revizija očekivanja je bila linearno zastupljena po sektorima te su jedino informacije tehnologije registrovale pozitivnu reviziju tokom protekla tri meseca.

Na nivou 2024. godine očekuje se rast profita od 7,9 odsto uz rast prihoda od svega 1,9 odsto. Isključujući finansijski sektor, rast profita bi iznosio 7,3 odsto uz rast prihoda od 4,3 odsto, što govori da oko polovine profita dolazi iz rasta prihoda, a ostatak iz poboljšanih profitnih margina.

Očekivana neto profitna margina indeksne korpe za treće tromesečje je 12,1 odsto, što je ispod stope od 12,2 odsto iz prethodnog tromesečja i istog perioda prošle godine, ali znatno iznad 5-ogodišnjeg proseka od 11,5 odsto. Pet sektora je uspelo da zabeleži povećanje profitne margine na godišnjem nivou, a ponovo je prednjačio sektor informacionih tehnologija koji je povećao neto profitnu marginu na 24,6 odsto.

Zahvaljujući usporavanju inflacije i očekivanom kontinuiranom trendu sniženja kamata, te očekivanim efektima primene veštačke inteligenije (AI), protekle dve godine su donele snažan rast tržišta akcija što se ogleda i po investicionim fundamentima. Bazični investicioni pokazatelj, racio isplativosti odnosno PE racio, uz očekivane rezultate u narednih 12 meseci nalazi na nivou od 21,4x, što je znatno iznad 5-ogodišnjeg (19,5x) i 10-ogodišnjeg proseka (18,0x).

Izvor: Zacks, FactSet, Momentum