Matična kompanija Google-a, Alphabet, objavila je kvartalne rezultate ispod očekivanja nakon što prihodi od rastućih cloud usluga nisu mogli da zasene usporavanje rasta reklamnog biznisa.

Alphabet je u periodu jul-septembar zabeležio rast prihoda od 24,7 odsto na 127,6 milijardi dolara, što je bilo iznad konsenzusa od nepunih 117 milijardi dolara.

Prihod iz uslužnog biznisa zabeležio je rast od 10,6 odsto na 96,3 milijarde dolara (konsenzus 98,5 milijardi dolara), dok je unutar reklamnog segmenta YouTube zabeležio rast od 9,2 odsto na 11,2 milijarde dolara. Sam pretraživač zabeležio je rast prihoda od 12 odsto, što je pad sa stope od 17 odsto u drugom i 19 odsto u prvom kvartalu.

Uprava kompanije je naglasila da pretraga raste najbržom stopom u poslednjih pet godina pošto korisnici prihvataju novi „AI režim“. Prema istim navodima, upiti u tom režimu se monetizuju po nižoj stopi nego u tradicionalnoj pretrazi, ali kompanija trenutno radi na proširenju monetizacije AI režima.

Prihod od cloud usluga je dupliran na 30,7 milijardi dolara i bio je iznad konsenzusa od 29,2 milijarde dolara. Kompanija je po prvi put u kvartalu zabeležila prihode od prodaje sopstvenih AI čipova (TPU), koji su dali „značajan doprinos“ rastu poslovanja segmenta. Operativni profit u segmentu cloud-a skočio je tri puta na 11,1 milijardu dolara.

Uprava kompanije je naglasila da je će kapitalni izdaci značajno porasti u 2027. godini, ali je navela da predviđena potrošnja za ovu godinu ostaje stabilna (195-205 milijardi dolara). Kompanija je u trećem kvartalu imala kapitalne izdatke od 51,4 milijarde dolara, što je više u odnosu na 44,9 milijardi dolara iz prethodnog kvartala. Visok CAPEX je stvorio minus u novčanom toku od 9,1 milijardu dolara, znatno lošije od očekivanog blagog minusa.

Tokom septembra Alphabet je konačno izbacio novu verziju svog vodećeg AI modela, nekoliko meseci nakon najave. Novi model, Gemini 4 Argon, poboljšao je performanse u programiranju softvera, u oblasti u kojoj je Alphabet zaostajao za konkurentima OpenAI i Anthropic. Uprava je navela da Google-ovi prvoklasni AI modeli sada obrađuju blizu 32 milijarde tokena u minuti, što predstavlja porast od 40 odsto u odnosu na prethodni kvartal, dok je aplikacija Gemini dostigla milijardu korisnika.

Kada je profitabilnost u pitanju, dobit po akciji (EPS) od 2,12 dolara bila je ispod konsenzusa od 3,01 dolara. Operativni profit skočio je 30 odsto na 40,6 milijardi dolara, dok je operativna margina  iznosila 31,8 odsto u odnosu na prošlogodišnjih 30,5 odsto.

Kada su u pitanju očekivanja za tekući kvartal, uprava je navela da je u trećem kvartalu prošle godine otpočelo ubrzanja rasta rezultata pretrage što bi moglo uticati na ovogodišnju stopu rasta. Takođe, očekuje se pritisak na profitne marže usled većeg korišćenja računarskih kapaciteta trećih strana.

Akcije Alphabet-a beleže minus od pred-trgovanju od skoro 11 procenata, nakon što su prethodno bile u blagom plusu u tekućoj godini. Akcijama se trguje na očekivanom PE raciju od 18,9x kada su u pitanju projektovani rezultati za narednu godinu.

Izvor: WSJ, Alphabet, Momentum