Prvi sastanak Fed-a na čelu sa novim predsednikom ove centralne banke završen je u sredu bez promena kamatnih stopa i uz nagoveštaj mogućih predstojećih povećanja. Na sastanku je takođe uklonjena ključna formulacija koja ukazuje tendencije ka budućim smanjenjima uz značajno kraću izjavu o monetarnoj politici.

Fed je kao što je bilo očekivano jednoglasno zadržao kamatu u rasponu 3,50-3,75 odsto gde se nalazi od kraja 2025. godine.

Nastavak stagnacije kamata u tekućoj godini nakon junskog sastanka

Izvor: WSJ

Kada su u pitanju očekivanja članova Monetarnog odbora (dot-plot), na osnovu 18 od 19 mogućih odgovora, srednja procena kamatne stope na kraju 2026. godine sada je 3,8 odsto, u odnosu na 3,4 odsto u prethodnim projekcijama iz marta. Ovi odgovori sugerišu makar jedno povećanje kamata do kraja godine.

Novi predsednik Fed-a, Kevin Vorš, koji je skeptik da ove prognoze pomažu u vođenju monetarne politike nije se izjasnio u ovom pogledu. Ostali učesnici sastanka bili su podeljeni oko putanje kamata ove godine, pri čemu osam guvernera očekuje da neće biti promena, jedan vidi smanjenje, a devet očekuje bar jedno povećanje.

Kako je najavio, Vorš planira i oštru izmenu komunikacije Fed-a pa je prvo saopštenje bilo više nego duplo kraće u odnosu na prethodno, izdato pod komandom Pauela.

„Privredna aktivnost raste solidnom brzinom uprkos povećanoj neizvesnosti koja je delimično posledica sukoba na Bliskom istoku. Rast produktivnosti i kapitalne investicije su snažni“, navodi se u saopštenju, dok se za inflaciju kaže da je „povišena u odnosu na cilj Odbora, delimično usled šokova u ponudi koji su doveli do povećanja cena u određenim sektorima, uključujući energetiku“.

U saopštenju se takođe navodi da će Fed zadržati svoju politiku „obilnih rezervi“ u bankarskom sistemu, što ukazuje da zasad nema planova za smanjenje obveznica u bilansima Fed-a, za šta se ranije  zalagao Vorš.

Zvaničnici su promenili svoje stavove o ekonomiji, podižući izglede za inflaciju za 2026. godinu na 3,6 odsto i 3,3 odsto za baznu inflaciju, dok su prognoze u martu stajale na 2,7 odsto za obe. Takođe su blago snizili projekciju rasta BDP-a na 2,2 odsto što je pad od 20 baznih poena u odnosu na mart, i smanjili projekciju nezaposlenosti na 4,3 odsto, što je pad od 10 baznih poena.

Vorš je na konferenciji rekao da je Fed okrenut smanjenju inflacije na dva odsto i da je „posvećenost tome snažna, jednoglasna i nedvosmislena“, te da je to „važna poruka koja je propuštena pet godina, i da će to biti promenjeno“.

Nakon održanog sastanka, tržište očekuje već u septembru povećanje kamate za 25 baznih poena na 3,75-4,00 odsto, dok se verovatnoća još jednog povećanja u decembru pomerila veoma blizu 50 procenata.

Prinos na američke 10-ogodišnje obveznice porastao je juče na 4,46 odsto, dok je indeks S&P 500 pao 1,2 odsto.

Izvor: CNBC, Momentum