Četiri velike tehnološke kompanije Microsoft, Amazon, Alphabet i Meta objavile su prošle sedmice kvartalne rezultate iznad očekivanja i ubrzale trend velikih kapitalnih ulaganja na polju veštačke inteligencije (AI).
Kapitalni izdaci u prvom tromesečju porasli su 70 odsto na 133 milijarde dolara, dok su očekivanja za tekuću godinu, prema projekcijama uprava, povećana na 725 milijardi dolara, 77 odsto više u odnosu na lani.
Uporedo sa povećanim CAPEX-om, počeli su da rastu troškovi amortizacije imovine poput AI čipova i servera i u kvartalu su dostigli 41,6 milijardi dolara. Očekuje se da bi ove četiri kompanije u narednih pet godina mogle da pretrpe troškove amortizacije od 430 milijardi dolara, što bi moglo pritisnuti njihovu profitabilnost ukoliko AI usluge ne podrže profit sličnom stopom rasta.
Sve četiri kompanije u periodu januar-mart zabeležile su dvocifrene stope rasta prihoda, iznad očekivanja tržišta. Faktički, osnovna polja poslovanja – cloud usluge, prodaja softvera i reklamiranje ne pokazuju znake usporavanja.
Alphabet je objavio najsnažnije rezultate uz stopu rasta cloud usluga od 63 odsto, dok je obim ugovorenih poslova na ovom polju skoro dupliran u odnosu na pre tri meseca na 460 milijardi dolara.
Microsoft je blago ubrzao rast cloud usluga na 40 odsto, ali je usvajanje Copilot-a i dalje na ispod pet odsto njegovih komercijalnih licenci softvera Microsoft 365. Amazon, koji predstavlja lidera na tržištu cloud usluga, zabeležio je rast u ovom segmentu od 28 odsto, što je najbrža stopa u poslednjih 15 kvartala.
Meta, koja ne posluje u segmentu cloud usluga, zabeležila je najbrži rast prihoda od 33 odsto, nakon što je kompanija nastavila efikasnu primenu AI alata na tržištu oglašavanja. Međutim, novo povećanje očekivanih kapitalnih ulaganja i skok operativnih troškova zabrinuli su ulagače u pogledu održivosti ovog strateškog opredeljenja kompanije.
Meta je usled opreza ulagača trenutno najslabije vrednovana sa PE raciom od 21,9x i uz Microsoft jedina beleži pad vrednosti u tekućoj godini. Akcije Alphabeta i dalje dominiraju tržištem Big Tech-a sa dobitkom od 22,1 odsto u tekućoj godini, a sledi Amazon sa rastom do 16,2 odsto.
Izvor: WSJ, Momentum
